【美股投资电台】大型科技股近期表现不好 整体修复还需时日 【

【美股投资电台】大型科技股近期表现不好 整体修复还需时日 【金信半月谈】阚刘瑞：政策转向驱动中国股市估值修复， 

【美股投资电台】大型科技股近期表现不好 整体修复还需时日

俄乌局势降温美股强劲回升 调整是否结束，What's NEXT？

来源：船老大美股日志 全文实录

今天大家看一下整个市场的演变，还是在我们周日给大家列出来几个主线里头，既然战争现在有缓和的迹象，我们前面讲的，如果有战争的话是对它有影响，对它是正面的。现在如果战争缓和的话，对它们来说就是负面的。所以大家看今天的原油、黄金、金矿，包括一些军工股基本都有回落。

第二条主线我们前面讲的，疾病如果向好的话，COVID-19如果向好的话，大环境肯定免不了，如果大环境不好的话，这些可能也会受到一些影响。但从长期的角度来讲，我们当时讲到只要经济向好，大环境向好，它们可能会表现比较好。大家今天看到主要涨得比较好的还是像酒店、游轮等等这些。基础材料这部分表现也不错，基本上领涨的一些品种。疫苗相对来说会受到负面影响，这跟前面的走势没有差异，只不过受到大盘的影响，现在这个因素不确定性下降以后，变成对它们来讲利好更多一些。

其他的还有一些，最近表现非常不好的还是成长股，尤其是几个大科技股，Apple也好，Amazon也好，Google也好，还是表现相对落后的。表现比较好的是这里头的一些前期超跌的割股，主要是芯片股。

除了这些表现比较好的，第一个板块像芯片这一块，尤其是英伟达，包括高通、AMD表现都不错，美光，成熟设备这一块也是继续在领涨。除了这些以外，传统的像AMAT或者LRCX，基本都是6%以上的涨幅。科技股里主要还是芯片股涨得比较厉害一些。

芯片股NVDA，大家可以看它是处在下跌到年线附近以后，目前还属于修复的状态，最近涨得比较多，大家还是不要追得太厉害，因为整个成长股的话最近还是有一些压力的。AMD基本都是在50天线和年线之间，还是处于一个修复的形态，从大的技术形态上讲的话，它还需要有一段时间慢慢才能走好，因为50天线已经向下了。

前端云计算的有几个涨得还可以，但是并不是都集体起来的，像大部分软件、大部分科技股还不是太好，包括Apple也是在整理，Apple大家多留意一下，这是一个颈线的位置，还是很有意思的一个位置，168左右，这个地方177，它有点类似于在形成一个V型的一个头肩结构的样子，是这样的。大家看一下它是不是能够继续突破，这就是继续往上走的形态。其他比较弱的几个，像Facebook已经连续到了长期的关键支撑的地方，也就是跌破244以后，下面这个支撑位大概就是218是在前面这个位置，220左右这个位置还是它非常强劲的一个支撑位。短线，超跌反弹的走势。所以，整个大股票反倒最近走得不是太好，包括微软也好，Amazon也好，基本都差不多。


【金信半月谈】阚刘瑞：政策转向驱动中国股市估值修复

（来源：金信基金）

金信半月谈

中共中央政治局9月26日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。

会议指出当前经济运行出现一些新的情况和问题。要全面客观冷静看待当前经济形势，正视困难、坚定信心，切实增强做好经济工作的责任感和紧迫感。会议强调，要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出。要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好发挥政府投资带动作用。要降低存款准备金率，实施有力度的降息。要促进房地产市场止跌回稳。要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。

按惯例，每年4、7、12月份的政治局会议主题是讨论经济，会对每个季度的经济工作做一个总结，并制定下一阶段的宏观政策。此次破例于9月召开会议讨论经济，说明中央对当前经济形势与政策部署的确非常重视。

此前9月24日国新办的新闻发布会已发布一批政策组合拳，主要内容是在货币政策出台一系列利好措施。当时市场质疑只有货币政策发力，期待财政政策的配合。此次26日的政治局会议提出要加大财政货币政策逆周期调节力度、促进房地产市场止跌回稳，回应市场关切，市场预期得以扭转。

十一假期期间，内地股市休市，港股继续上涨。假期期间，恒生指数上涨9.3%、恒生国企指数上涨10.93%、恒生科技指数上涨13.36%。一方面，港股受益于国内利好政策的出台；另一方面，美联储于9月份降息，全球流动性趋于宽松。在此双重利好加持下，近期港股领涨全球股市。我们认为，节后内地股市有望复制假期期间港股的表现。

中期来看，此次政治局会议标志着政策底的形成，中国股市将步入估值修复阶段。在反弹行情初期，前期估值偏低的板块短期表现或更领先。目前市场的关注重点在于政策面，若后续有超预期的财政政策出台，本轮行情有望进一步延续。结构上我们看好地产、消费、非银、资源品等顺周期股，以及新能源、电子、计算机等成长股。